◇金融政策超える相場の思惑
柳澤浩
（FXプライム by GMOチーフアナリスト）
国際決済銀行（ＢＩＳ）は3年ごとに、外国為替市場の調査を行っており、現在入手可能な２０１３年４月時点の調査によると、全世界の外為市場の１日当たりの取引規模は平均５・３兆ドル（約５８０兆円）に達している。
07年４月調査での取引規模は同３・３兆ドル、10年４月は同４兆ドルと、市場規模は拡大傾向にある。今秋発表予定の新調査では、さらに拡大している可能性がある。
このように為替市場は世界最大の金融市場である。その取引規模の大きさゆえに、通貨の水準がわずかに上下しただけで、大量のマネーが動き他の金融市場にも大きな影響を与える。それゆえ金利をコントロールして通貨水準に影響を与える各国の金融政策は注目される。だが、市場参加者の思惑で相場の大きな流れができてしまうと、金融政策でも止めることができないこともあるほどだ。
◇圧倒的なドル取引量
国際間の決済に広く使われ、世界の基軸通貨と呼ばれているのがドルで、ＢＩＳの統計では、ドルが関わる外国為替取引は全体の43・５％で、以下ユーロ16・７％、日本円11・５％と続く。一方、外為市場での取引を通貨ペア別に見てみると、全体の24・１％はユーロ・ドルで、ドル・円18・３％が続く（図１）。
このように、外為市場では、基軸通貨ドルが圧倒的なシェアを占めている。日本の場合、外為取引の通貨別内訳で７割超がドルと言われている。また、各国の外為市場での取引は通常、ドル対自国通貨中心に行われており、ドル以外の通貨の為替取引を行う時には、ドルを介したクロスレートを用いる。
このため、ある通貨が対ドルで急落すると、対円でも急落するという事態に陥りやすい。つまり、………