CONTENTS
為替で読む世界経済
Part1 適温経済の賞味期限
18
円高クラッシュが来る 米孤立化で進むドル離れ ■松本
惇／大堀
達也
22
インタビュー 寺島
実郎
日本総合研究所会長
「日本発の世界金融危機が起こるか」
23
水野
和夫
法政大学教授
「資本主義の暴走がバブルを生む」
24
バブル崩壊前夜の米国 株高限界で資産効果剥落 ■唐鎌 大輔
27
インタビュー 篠原
尚之
東京大学教授・元財務官
「実体経済に効果乏しい量的緩和」
28
狭まる日銀包囲網 円高進み「出口」に向かえず ■菅野 雅明
30
好調・欧州の落とし穴 危ない不動産バブル ■安達 誠司
32
中国リスク「灰色のサイ」 ＧＤＰの２倍の債務がマグマ ■湯浅 健司
34
人民元 元高容認にかじ切った中国 ■村田 雅志
35
新興国 粗悪な経済運営のトルコ危うし ■入村 隆秀
36
仮想通貨 ビットコイン買い続ける中国 ■矢作 大祐
Part2 ドル・円の正体
82
円高・株高の真相
変化を続ける相関関係 ■佐々木 融
84
円は「安全資産」の誤解 「米金利上昇下のドル安」の謎
85
謎解き （１） インタビュー 池田
雄之輔
野村証券チーフ為替ストラテジスト
「原油高が招いたドル下落」
86
（２） 米国で加速する保護主義政策 ■武田 紀久子
88
（３） 適温相場のリスクオンのドル安 ■市川 雅浩
90
購買力平価で分析 米景気後退で１ドル＝80円台に ■竹中 正治
92
円高リスク インバウンド減で地方観光に打撃 ■宮嵜 浩
Flash!
11
中国・習近平「一強体制」へ
高まる治安、経済、金融リスク ■興梠 一郎 国有企業強化を継続、遠のく経済改革 ■関 辰一 軍・武装警察の掌握進める ■小原 凡司
13
ひと＆こと 医師内紛で先端医療の危機
患者置き去りの使命感不足／西宮市長突然の辞職劇
取材拒否の姿勢貫く／受動喫煙にデータ問題波及
厚生系官僚から恨み節
エコノミスト・リポート
38
「生体解剖」に追い込まれるＧＥ 名門コングロマリットの教訓 ■松田 遼
41 GE再建に立ちはだかる310億ドルの巨額年金債務
74
航空 「ＭＲＪ」に危機
ボーイング・エンブラエルの提携浮上 ■吉川 忠行
78
技術革新 中央集権型を覆すブロックチェーン
「ＧＡＦＡ」支配を打ち破る ■志村 一隆
データの信頼性高めるブロックチェーン ■編集部
Interview
4
2018年の経営者
今井 雅則 戸田建設社長
14
挑戦者 2018
鶴巻 日出夫 ＦＯＭＭ社長
44
問答有用
田中 義人 ギタリスト
「音楽を始めた頃の感動をあらためて体験しています」
World Watch
62
ワシントンDC パキスタンのサウジ派兵
背景に米のイラン包囲網？ ■会川 晴之
63
中国視窓 一帯一路に大きな壁
高まる欧米との外交摩擦 ■金子 秀敏
64 N.Y.／シリコンバレー／スウェーデン
65
韓国／インド／シンガポール
66
台湾／アルゼンチン／南アフリカ
67
論壇・論調 米国「インフレ加速」の真実
賃金上昇なく過剰反応の市場 ■岩田 太郎
Viewpoint
3
闘論席 ■古賀 茂明
17
グローバルマネー リスク・パリティ戦略が呼んだ株価急落
42
国会議員ランキング（１６） 財政金融関連委員会の質問時間 ■磯山 友幸
43
キラリ！信金・信組（１１） 広島市信用組合（広島県）（下） ■浪川 攻
48
学者が斬る 視点争点 効率的なシェアリングエコノミー ■花薗 誠
50
海外企業を買う（１８０） アイデックス
ラボラトリーズ ■児玉 万里子
52
名門高校の校風と人脈（２８０） 石巻高校（宮城県） ■猪熊 建夫
54
言言語語
68
アディオスジャパン（９２） ■真山 仁
70
出口の迷路（２２） 政府の「脱デフレ宣言」受け、正常化へ ■山川 哲史
72
東奔政走 裁量労働制データ問題で審議紛糾
法案のカギ握る経済界と公明党 ■佐藤 千矢子
76
福島後の未来をつくる（６６） 作る人と使う人をつなげる仕組み
「顔の見える電気」を目指す ■大石 英司
81
商社の深層（１０４） 三菱自出資比率20％へ引き上げても 商事の前に立ちはだかる日産の壁 ■河村
靖史／種市
房子
100
独眼経眼 異例の米国財政は将来の不安を増す ■足立 正道
101
ウォール・ストリート・ジャーナルのニュース英語 “ Bipartisan cooperation ” ■安井 明彦
102
ネットメディアの視点 お金に関する「問題解決」を支援する
データで課題を分析し、情報提供 ■冨田 和成
104
アートな時間 映画 ［馬を放つ］
105
舞台 ［四世中村雀右衛門七回忌追善狂言
男女道成寺］
106
ローカル・トレインがゆく（１４） 三陸鉄道
（上） ■文と写真・黒崎亜弓
Market
94
向こう２週間の材料／今週のポイント
95
東京市場 ■三宅 一弘／ＮＹ市場 ■堀古 英司／週間マーケット
96
中国株／為替／白金／長期金利
97
マーケット指標
98
経済データ
書評
56
『東電原発裁判』
『中国
新たな経済大革命』
58
話題の本／週間ランキング
59
読書日記 ■小林よしのり
60
歴史書の棚／出版業界事情
55
次号予告／編集後記